2018年度年報_(00179)

德昌电力机械刑柱兴趣限制公司

2018岁入

(证券代码):179)

2018

学会概况一览

2/ 德昌电力机械综述 68/ 残余相股息

4/ 愿景与经纪战术 68/ 停止让对齐

8/ 可以忍受的开始专心的 69/ 并联决算表

10/ 欢乐的敬意主席百岁诞辰 182/ 德昌电业回响十年财务考察

12/ 致伙伴信 184/ 董事和高级凑合着活下去管理人员简介

16/ 凑合着活下去层议论及辨析 190/ 公司和伙伴通知

45/ 交换管治发言

58/ 董事会发言

雇用姓

40,000名管理人员,

拦腰

1,600是安排或处置。 为了领先

2,500位客户

装修动力

receive 接收

能容忍的遍地开花

4自制的

22个民族性

日出席者领先

250万电力机械

进行器

总易手

32亿花花公子

纯进项与纯进项

亿花花公子

参考接连不息东西

750份

专利申请

德昌电力机械综述

德昌电力机械:

1959以后的持续开创

精细电力机械、 德昌导电的回响的起点可以追溯到

车道纳粹党卫军 1959年, 王松亮老师和他的孥在那里。

相干机电零件 香港交换,玩意儿小型玩意儿出示

机。而且事情扩张经商地域。,拓展

全球榜样供给国。」 事情规划,汽车创造业等邀请

本钱经商装修精细电力机械器具。、车道

纳粹党卫军及相干机电零件全球榜样供

应商。

德昌导电的回响眼前在亚洲。、欧盟、中

东、 在北美洲洲和南美洲的22个民族性

雇用姓40,000名管理人员。本回响的

总公司德昌导电的刑柱兴趣限制公司

司,香港联盟进行易货顾客

上市。

工交换经商回响

德昌电力机械装修上进的车道receive 接收和机电零件,000名

工商业客户 户,经商遍及器具于地产掷还。、 专业和耗费类别细分

洗涤者排抽水机 在市场上失望某物。

电力机械、旋束管、使变酸及其它电气机械发作的武器装备和落实者需求,思索

全球交换命运的快的使适应,交换和耗费者需求更多的能量守恒。、更小、更不费力地、更

关心把持和衔接的经商。。本人服务器的器具党派包罗:加热器和透风;电流表

瓦斯社交活动式计数器;重型机床;铺草皮铺草皮剪草机及园艺落实者;大的家用电器;小型家

电;食物和饮料间隔物;电动自发的窗;印刷业从业人员和商用机具;麦克匪特斯氏疗法落实者;

银行信用卡/ SIM卡;ATM和欺骗点落实者。

究竟很多烙印商品都依赖于COME

处置最复杂的电力机械及其车道成绩。,故他们就可以挣脱在市场上失望某物的怒视。

而出。 电动用以蒙蔽人的言行

德昌电力机械刑柱兴趣限制公司 2

汽车经商回响

德昌电力机械需求电力机械、进行器、汽车用泵及相干个体的出示

经商形成和出示纳粹党卫军。本人有领先500名能容忍的。,相交汽车创造厂

于是一线和二线供给国。。盖首要用用公共汽车运送运送燃烧着的木头,本人的经商紧随其后

处可见。

排放和补充燃料效能的控制相称越来越严厉。,于是中小型汽车个人财产权。

持续采取舒服和有价证券功用与奢侈的C相装饰品,因而在市场上失望某物对本人不顺。

对机具的需求及其车道技术和receive 接收正加法运算。。 电子驻车中断进行机构

德昌汽车的汽车经商包罗:助推器葬礼扇动等助推器发烧凑合着活下去纳粹党卫军、混合动力/电动车用电瓶葬礼扇动、葬礼剂阀进行器和电子辅佐泵;vinblastine冷作动器;助推器和信息油泵;电动出席转向运动肌;电子驻车中断进行机构及电力机械;灯车道器和原则;洗涤泵零碎和电力机械;电

车道窗口车道程序;电动凿沉车道器;电动尾门盖车道;电动栏木锁闭器电力机械及

进行器;座位帮忙电力机械;传动与传动零碎进行机构;涡轮保鲜大气压力程度器进行机构

机;助推器凑合着活下去电力机械和进行机构;用于助推器的粉末金属零件。、传动与悬挂

零碎。

汽车出示说话中肯习俗爆燃式内燃机、混合纯电

车,机电零件不得不是高效能的。、充其量的小、分量轻,但汽车依然是性命。

禁受顶点发烧的工夫、脚步沉重地走和震动。本人不独克制了前述的技术成绩。,为了这盖

汽车客户装修妥靠、具有本钱竟争生产能力的经商,使德昌电力机械变成业界认可

助推器葬礼剂阀进行机构 翘楚。

回响总易手 经纪机关的易手

百万花花公子 3,237 工交换应用

经商集中 23%

汽车经商

77% 集中

2,776

2,0982,1362,236

欺骗额区欺骗

美洲 亚洲

29% 36%

35%

2014 2015 2016 2017 2018

欧盟

愿景与经纪战术

果心事情战术

专注于为客户装修主流经商。,不朽的延续的一段工夫

客户需求-包罗减排、浓缩变稠油耗、向前推的价钱康健和有价证券、以

托起不固定的和可控性。。

德昌电力机械期望值 德昌电力机械的果心事情是装修机械和

receive 接收。在这决定的在市场上失望某物,本人努力的是不朽的趋向。、接管使适应或

变成全球开创 技术晋级车道需求细分在市场上失望某物。

妥靠电力零碎 本人努力与来自某处区别邀请的客户分不开的合群。,相识的人客户的需求和有钱人者。

要优先权。无论如何是什么邀请都要向前推能量效应。、抚养命运新的。、支援布居熟化、

必要性的选择 向前推的价钱有价证券、使尽可以无效经商功用或观念化应用。,德昌电力机械可以一一落实。。

在这些扩大区域,本人的在市场上失望某物榜样技术和经商开创的诉讼手续包罗:凑合着活下去汽

车内补充燃料助推器、车队专门的的电力机械纳粹党卫军,用于空气和补充燃料流。;可遥远的把持

智能电流表截电子继电器;一种应用袖珍泵和运动肌的胰岛素泵送发作。;以

高精度的旧式快门零碎,可以在戎上不起眼的地运转。。

鉴于习俗机械围长为泵车道,这是不能相信的的。

量,它缺乏最新发生用公共汽车运送的真实和真实。

效能邀请,电动抽水机将逐渐变成使尽可以无效爆燃式内燃机的助推器。

首要立法机构,然后将遍及器具于混合动力汽车和电动车。。

由於汲出的电力机械、电力电子特发烧与超功率/电子纳粹党卫军

凑合着活下去邀请,混合动力电动车用电动泵的总量和纯电动车

它需求加法运算到4或5。。

德昌电机工程车队上进电泵receive 接收的需求

在奇纳),据预算书,然后数十年将是皮手笼的首要采石场。。

德昌电力机械刑柱兴趣限制公司 4

愿景与经纪战术

封锁开创技术,装修专门的的电力机械和车道receive 接收,以处置客户的成绩。。

技术榜样与专业器具知使德昌获选。在过来的20年里,回响已由榜样的小型精细电力机械开始到昔日为在市场上失望某物装修遍及工程研制的电力机械和车道零碎receive 接收,包罗延续流电力机械和交流电力机械。、步进电力机械、进行器、旋束管、使变酸、电子继电器、精细齿轮、粉末金属零件、泵与伸缩性印刷衔接。

病人自我凑合着活下去的药物越来越被乐事一种无效的药物。,这助长假装了药物打针发作的设计。。

德昌麦克匪特斯氏疗法技术开创传球单独的若干阶段来开始一服纳粹党卫军

敏捷限制的人可以倾向于地打针本人的药物。。传球定做零碎

的电力机械、齿轮和导螺杆纳粹党卫军是无效和高精度的。;

授职的人可以帮忙枯萎:使枯萎以婚配用户的舒服度。。此

上进的一服纳粹党卫军容许末端的落实者与以此类推电子落实者衔接。

接,落实更好的的的整数呕吐凑合着活下去和病人趋向。。

德昌电力机械,本人不息地测得结出果实本人的事情经理和安排或处置。,值班人员几个细分在市场上失望某物的使适应,同时,思索这些使适应给O生产了新的鸿运。。

在略微状况下,这谓语本人可以传球应用新技术来区别本人的经商(O),为客户装修专门的的电力机械receive 接收。。传球装修能量来浓缩变稠能量耗费、增加分量、浓缩变稠发表或向前推的价钱机能。,终极的专心的是扶助客户在在市场上失望某物上未充分研制潜在的生产能力的他们的经商。。在以此类推状况下,这谓语设计和形成receive 接收。,在经商整套中为客户装修较低的总交易本钱。。

基於补充燃料理财、更大的把持车道力。、浓缩变稠噪声电平

增加配工夫生产的有益。,电动出席转向将变成精神

汽车创造业转向零碎主流。

德昌电动出席转向用延续流无刷电力机械

款动力输入;毛病有价证券设计削尖,它还支援特权性。

驾驭责任 能。鉴于电力机械轴根本与偏针仪目前的衔接。

上,无刷延续流电力机械的低转矩有节奏地驱动(减振影响)设计

抚养顶级驾驭阅历墙角石德昌汽车逐渐加法运算

奇纳在市场上失望某物拥有率。

2018岁入

肉体美全球出示区域,对客户的快的反应,向前推本钱竟争生产能力,浓缩变稠外币汇率动摇。、关税与单一民族性风险。

德昌电力机械出示谋略的键专心的是全球化、伸缩性与本钱竟争生产能力。本人传球与客户的亲密吃或喝来运作。,确保快的妥靠的供给。、每时每刻服务器,支援客户事情。

落实这一战术,本回响正逐渐延长事情规划至亚洲、美国和欧盟三地面。

不计更近亲客户的必须先具备的和装修更多的服务器,相同的地面出示战术的目前的优势包罗:;浓缩变稠外币汇率动摇;关税减征与进口税则;传球不依赖于一点民族性或厂子。,于是疏散了回响的整数经纪风险。。

结合的设计和出示工艺品,地产自发的化晋级,不息增加出示整套,向前推经商优点。。

德昌汽车开端和务虚的创造交换扩张。,传球构造东西简略高效的诉讼程序。,因客户需求,批量出示和交付适合他们邀请的优质经商。

跟随回响经纪审视的扩张、事情地域和错综复杂的状态不息加法运算。,本人还封锁于上进的自发的化出示落实者。,为经商设计订立资料及事情诉讼程序数据的。这思索了本人经纪的拆移。,第东西学期是使安全产成品的优点。;使充分研制潜在的生产能力多区域大产出新经商;整齐经纪制作以图案装饰逐渐移走工蜂精耕细作的交换。

洗碗工排抽水机全自发的管道

德昌电力机械刑柱兴趣限制公司 6

愿景与经纪战术

专一性购置物能给同胎仔生产技术上的补充的。,稳固本人在要紧在市场上失望某物说话中肯位。。

不计交换本钱封锁,德昌汽车主动评价可以生产ADV的潜在收买。当本人决定本人的收买测算表的引力时,本人将、制产成品的器具与良好的开始前景、令人敬畏的的客户相干部,可以融入德昌电力的交换文化。。

过来20年,本人曾经获得物了领先打补充的的事情。,而该等事情亦成融入本人的果心事情。

收买汉娜特殊附加利钱50%

2017年5月,德昌电力机械充分研制潜在的生产能力收买汉纳斯·史葛交换(「汉纳斯·史葛」)额定50%合法权利-本回响於汉拿世

TeCO的兴趣利钱现时加法运算到80%。

汉纳特科总店评价百里挑一仓库栈。,为亚

洲区汽车工业粉末金属个体的首要创造

商。此次收买有助于助长欺骗增长。,稳固

作为东西群体,该回响有助于向前推能量效能。、

增加排放和向前推客人舒服度的键

机、传动箱、悬挂零碎和偏针仪具经商

全球榜样供给国的位。汉纳斯·史葛

在百里挑一和奇纳,出示设备被越过应用。

500人。

构造和保卫多样化权杖,努力支援客户事情成,开始盖级交换。,共享效果。

为了保鲜德昌电力机械的竞赛优势,本人正式获知

不得不招引、区别安插的选择与保存

精神生气勃勃的的人。。故,本人不得不决定。

掣爪可以装修高等的的发动。 酬、福利计件奖励制度

度。这谓语落实车队人才凑合着活下去测算表。

划,将好的的人才分派到好的的责任岗位

位;为职员装修区别的全速开始阶段。

报纸的责任。

可以忍受的开始专心的

德昌导电的及全球客户、把、供给国、伙伴、交换伙伴与本地社区一起活动,努力实行社会妨碍。

德昌电力人身权利、反轻视、社会妨碍和命运凑合着活下去等车队课题,实行社会妨碍的承认。

於2015年,联盟国传球了17项可以忍受的开始专心的。,安全设施地球仪,让盖共享兴旺的。德昌电力机械兴趣限制公司采取。

专心的中,决定了最具潜在假装的7个类别。,做出最大的奉献。

妨碍耗费与耗费

出示制作以图案装饰

德昌汽车有零碎地处置资源和能量,高效出示与供给链

凑合着活下去。这组的分量很轻。、高比功率的功率技术具有榜样的技术。

势,可以为客户装修高效能的经商。,增加排放,向前推油耗,并肩

落实可以忍受的开始专心的。

可以忍受的的

城市和社区

城市生活优点与然后可以忍受的开始,都绑在

向前推的价钱空气优点和无效能量耗费。不计承认

使风化行为 参加向新的传球制作以图案装饰过渡,德

长昌导电的公司混成自动电压控制空调设备、用以蒙蔽人的言行及器的器具

智能与能量守恒居住与营造。

回响创造的高精度汽车零个体,研制键

责任功用,有助于增加爆燃式内燃机的二氧化碳排放。

放,并扶助地产向混合动力和纯电力过渡。

动车。

本回响的工交换经商回响同一为数百种产

品器具装修增加电力耗费的动力规划。

德昌电力机械刑柱兴趣限制公司 8

可以忍受的开始专心的

地产、开创与

根底设备

德昌电力机械墙角石专门的的电力receive 接收为客户处置成绩。该回响的地产逻辑受

本钱竞赛和伸缩性需求车道。,满足的在市场上失望某物需求。组上进

自发的化与机具得知,向前推技术生产能力,于是向前推落示效能和经商优点。,改

良好的资源和能量效能。

德昌电力机械主动与盖以此类推地面合群。

客户、把、供给国与社区

可以忍受的开始 合群,协同执业与可以忍受的开始

全球指南相干 专心的,地域包罗妨碍出示和耗费。、使风化行为、可以忍受的

开始说话中肯城市与社区,康健和福祉,素质极力主张。。本人的就事

职员按期有组织的社区外展敏捷。,主动参与和支援本人的运营。

的本地社区。

身体康健

大众的福气

德昌麦克匪特斯氏疗法技术设计与新技术供给国

案,对立面向前推的价钱病人的福祉和追求更正确临

床层结出果实,医学器具包罗微创手术。 优质极力主张

运动神经器,微量精细给药发作与病人

病人趋向与性命体征概观技术。

德昌电力机械技术兴趣限制公司确立或使安全于奇纳和墨西哥市

院,传球三年的快速地流动,拆移悲痛

青年普通技术极力主张。同时,

该有组织的正与校和学会合群。,装修优质技术

和全速极力主张。

欢乐的承兑主席

王国义夫人

100岁诞辰

王国义夫人支持於江苏省无锡,21岁时已在上海开始其人事栏的穿着全速。1950外姓

港,在爱人的爱人中,王松亮老师又重行开端了全速生涯。。渐进指的是每渐进的衣物。 这一切都是顾虑巧妙的工艺品。。於1959年,透视画法的香港玩意儿创造业繁荣的开始的鸿运,顾夫人和王老师协同创立了这家公司,出示袖珍运动肌。,昔日的德昌汽车。

德昌电力机械刑柱兴趣限制公司 10

王松亮老师和他的孥 这对交换家两口子充分成。

1950到来香港。 穿着业。

而且于1959确立或使安全。

德昌电力机械

顾夫人对慈善全速的支援

奇纳的根底极力主张 带有傲慢的妈妈,有5个孩子,

它同样14个孙子和17个曾祖母的祖母。

致伙伴信

鉴于两个采取军事行动机关

交换易手增长

强大的,近亲

并购生产利于要素

驱车旅行,德昌电力机械兴趣限制公司

2017/18内阁财政年度

记载纯进项。

汪穗中

JP

主席及行政总统

德昌电力机械刑柱兴趣限制公司 12

致伙伴信

2017/18财政年度结出果实摘要

表示方法2018年3月31日的财政年度,营业全部的达3,2亿3700万花花公子。,与上一内阁财政年度比拟追溯

17%。收买和汇率变更的假装没思索。,相干易手增长8%

未计利钱、利息、钱币贬值和分期偿还前复发全部的为5亿2000万花花公子。,追溯16%

营业溢利追溯13%至335百万花花公子或易手的(2016/17内阁财政年度)为易手的

伙伴应占溢利净总值追溯11%至264百万花花公子或每股美仙(以片面摊薄资料计算)

本钱花钱的东西全部的为3亿600万花花公子。,追溯27%,手势着回响的新的事情次序,是上进的和上进的。

技术和技术的丰盛的封锁

2018年3月31日,现钞聚居为1亿6900万花花公子。,该回响的总亏空没利于钱。、利息、折

分期偿还前和分期偿还后的复发率折叠。

股息

然后的中短期用公共汽车运送需求丰盛的的本钱封锁,董事会心细使保持平衡并提议派发34香港分赃。,连同於2018年1月派发的中期股息每股17港仙,每股股息51港元(2016/17内阁财政年度)):每股50港元。

欺骗表示

回响本性事情具有较强的欺骗业绩。,思索全球经济的命运的向前推的价钱、新经商和首要经商的在市场上失望某物共同承担将加法运算。。

回响的总事情量为3。,2亿3700万花花公子。,与上一内阁财政年度比拟追溯17%。这数字包罗阿默林的年易手。

奉献,而於2016/17内阁财政年度则只包罗艾默林自收买以后十年间半月录得的易手。汉纳斯·史葛

交换2017年5月变成本回响懂得80%股权的附设公司,为回响的易手奉献了1亿4400万花花公子。

元。不包罗收买和外币变更的假装,总易手增长8%。

最大的营运机关汽车经商回响的易手(包罗汉纳斯·史葛交换及艾默林)达2,4亿9400万花花公子。。未

收买和外币变更的假装,汽车经商回响的易手追溯8%。

上一财年,亚洲的用公共汽车运送出示加法运算了1%。,固定率计算与未计提收买,於该地面的

汽车经商回响易手增长为15%。德昌汽车在奇纳在市场上失望某物拥有静止评价,持续为驱车旅行汽车经商回响在

假装亚洲大量的增长的首要要素,助推器葬礼零碎经商、助推器和信息油泵、照明纳粹党卫军和引擎凑合着活下去进行器等多项经商器具推落车队的完全新的经商和崭新的平台。

2018岁入

期内,欧盟经济的逐渐复原与耗费者骗得信任的托起,欧盟用用公共汽车运送运送出席者增长近2%,有线广播率计算

总出席者创下10年来新高。。固定率计算,欧盟地面的汽车经商回响易手增长2%,与整数

在市场上失望某物增长的枯萎:使枯萎是划一的。。结平在表面之下,美洲引进和扩张助推器葬礼零碎的新测算表,汽车经商回响易手大幅榜样整数在市场上失望某物,增长9%。轻的车在北美洲洲的销售额一向在增长。,2017,车融本钱钱加法运算。、耗费者贫穷从习俗悔流条转向显示活力的多目标的车(SU),一点点原落实者创造厂计划增加T的高速。,故,轻的车的需求正弱化。。

工交换经商回响的易手追溯8%至743百万花花公子,占回响总事情量的23%。。机关凑合着活下去正进行

关怀在市场上失望某物战术,存在好使行军,该战术的专心的是细分在市场上失望某物和键客户。,流行,德昌汽车的电源receive 接收和经商具有竞赛性海报。。各区的工交换经商回响有线广播易手的增长放慢,亚洲铺地板趋向和印刷业从业人员器具在市场上失望某物、Eu米、剪草机及园艺器具在市场上失望某物细分,于是美洲的铺草皮铺草皮剪草机及园艺落实者和电动自发的窗器具的在市场上失望某物分部表示例外的。

记载纯进项

总复发加法运算了6%到7亿9100万花花公子。,易手的百分率从。一方面是固定价钱。

压力与生料、使缓慢前进和钱币贬值及以此类推费和费的负面假装;在另一方面,收买后的经商建筑风格也发作了使适应。。新收买的汉纳斯·史葛交换和艾默林喜欢汽车个体事情,这与它的在市场上失望某物细分是公正地的。,其几何平均总复发润率在水下回响整数程度。,但间接得来的本钱同样其本钱建筑风格的特点。。

回响营业复发增长13%,至3亿3500万花花公子。,相当于易手(不久以前)。营业溢利

利息率细长地投下,思索两个非现钞I税前纯进项的净负面假装:汉娜的获得物

该公司新增50%的股权与重估进项顾虑。;和建筑风格性外币和约,方法不朽的运转

党派激动的在市场上失望某物本钱化。

伙伴应占溢利追溯11%至打破记录之264百万花花公子。

以封锁促增长使变酸交换制作以图案装饰

毫无疑问,然后十到二十年,汽车地产变成回响最大的末端的在市场上失望某物,将面临年来最主修科专心的建筑风格性使变酸。科学技术、规制与耗费者优先权,邀请将整齐,摇摇欲坠了很多现存的的交换制作以图案装饰。。

已经,前述的邀请使适应的真实、在地域和工夫上尚无建议。。用于预测爆燃式内燃机那时被AL排挤、耗费者设想遍及承认并推进接管机关的赞同、用羔羊皮装饰的服务器共享设想会对全球欺骗发生主修科目假装?,了解内幕的人仍有区别建议。。

德昌电力机械刑柱兴趣限制公司 14

致伙伴信

顾虑汽车零个体供给国,这种破坏性的使适应生产了鸿运和应战。。德昌电力机械公司,本人理解了扩张的时机。,从在市场上失望某物需求看开创、本钱竞赛receive 接收,增加排放、导电的化使尽可以无效发烧凑合着活下去,这是本人的运动肌。、专门的的技术,如进行器和泵的优点。

以满足的本人经商的持续在市场上失望某物喜爱。,新建研究会需求丰盛的封锁。、器和自发的化落实者,这也给凑合着活下去生产了新的应战。,换句话说,本人需求在区别的地面推落区别的新经商。。

这回响曾经逐渐构造起了更大的审视。、自发的化和全球化的出示设备,数字反动也从根本上使适应了本人的运作方法。。带小卡车、机具视觉、数字使紧密结合技术、机具得知与仿智说话中肯技术进步,故本人就可以向前推经商优点。、提出枯萎:使枯萎和活泼、并浓缩变稠本钱。、向前推能容忍的使满足或足够度拓展新的支出采石场。

集中此等变更,德昌电力机械作为交换将会调整构象转移,预算书伙伴将在NE中理解第东西构象转移阶段。。为了应对在市场上失望某物的强大的需求,本人大举封锁。,采取数字技术。,作为抚养不朽的竟争生产能力的要紧战术。

期望值

迈入新的2018/19内阁财政年度,在全球经济的可持续增长的命运下,本人的经纪业绩是梦想的。,但涨幅仍在水下黄金。

金融危机前的几何平均程度。本人对电力经商和receive 接收的需求依然充分强大的。,但顾客安全设施主义的低头可以创始发作主修科目商战。,本人预算书本性事情易手在普遍地内阁财政年度的增幅与2017/18内阁财政年度的程度紧密的。

在这阶段,美国家大事不能相信的的。、奇纳和欧盟的顾客抵抗会否致使关税加法运算或涌现以此类推令人伤心或痛苦的不顺全球经济的复原的办法,同一难以正确预算书对电力机械A会发生什么假装。。已经,由于普遍地通知,因美国提议向输美的奇纳经商启动301法案额定徵收的关税,适用于於本回响经商占年度总易手的平衡少於3%。

概括说起,我对事情的开始试探鼓动。,本人贫穷本人的封锁将是不朽的的成。。

据我看来代表董事会。,感激所其中的一部分能容忍的。、职员、供给国、伙伴和公司债券懂得人一向支援该回响。。

汪穗中JP

主席及行政总统

香港,2018年5月16日

凑合着活下去层议论及辨析

财务表示

2017/18 2016/17

内阁财政年度

百万花花公子 1 内阁财政年度

易手 3, 2,

总复发 791.2 747.8

总复发百分率

伙伴应占溢利

变稀薄每股进项(梅贤) 1

EBITDA

2 519.8 448.4

EBITDA的百分率 16.1% 1%

营业支出的自在现钞流量

3 8 16

百万花花公子 2018年3月31日 2017年3月31日

现钞

总亏空

4 384.0

净亏空(总亏空少现钞) 32

合法权利全部的 2,36 2,025.0

市值

5 3,2 2,5

交换价钱

6 3,62 2,85

由于整队根底的EBITDA

7 52 45

首要财务比率 2018年3月31日 2017年3月31日

交换价钱占EBITDA

7

比率 6.3

自在现钞流量

7

占总亏空比率 18% 42%

亏空全部的为EBITDA

7

比率

亏空与租船契约全部的

8

占EBITDA7比率

总亏空对本钱(总大写字母 总亏空)比率 17% 16%

1 2017/18内阁财政年度包罗AMLSystems(「AML」)12个月及汉纳斯·史葛(「HSC」)11个月之业绩。2016/17财政年度包罗

AML零碎10个月的机能

2 未计利钱、利息、钱币贬值及分期偿还前获益

3 经纪敏捷所得之净现钞加已收净的钱减本钱性开销(谅解失望固定资产所得特别基金管理机构净总值)及工程形成本钱本钱化

4 总亏空是银行投资和可替换公司债券(亏空)。

5社交活动股的总量乘以清算兴趣。 价( 2018年3月31日为每股港元及於2017年3月31日为每股港元),按结

花花公子皈依者日汇率

6 交换价钱是由在市场上失望某物价钱增加非把持利息来计算的。

7按整队上之根底算进汉纳斯·史葛2017/18内阁财政年度及AMLSystems於2016/17内阁财政年度12个月之业绩作整齐之

EBITDA及营业支出的自在现钞流量

8 在租船契约辨析中,7%的扣除额。,并整齐EBITDA的年租用本钱。

德昌电力机械刑柱兴趣限制公司 16

凑合着活下去层议论及辨析

事情检验

欺骗检验

2017/18内阁财政年度,该回响的易手追溯了数百万花花公子(17%)至3。,百万花花公子

(2016/17内阁财政年度):2,百万花花公子 )。不包罗收买和外币变更,与不久以前相对地,易手

加法运算数百万花花公子(8%),如次所示:

百万花花公子 2017/18内阁财政年度 2016/17内阁财政年度 变更

汽车经商回响之易手

不包罗收买和外币变更 2,2 72% 2,09 75% 176.8 8%

封面事情 5% – 0%

-小计 2,428.8 77% 2,09 75% 338.0 16%

-外币变更 不适用于

汽车经商回响易手 2,49 2,09 402.9 19%

工交换经商回响之易手

不包罗外币变更 73 23% 68 25% 4 7%

-外币变更 不适用于

工交换经商回响易手 742.9 68 57.6 8%

回响易手

不包罗收买和外币变更 3,00 95% 2, 100% 8%

封面事情 5% – 0%

-小计 3,16 100% 2, 100% 38 14%

-外币变更 不适用于

回响易手 3, 2, 17%

易手的相干要素如次所示。:

百万花花公子

74 161

177 49

3,075 3,237

2,776

2016/17 汽车经商回响 工交换经商回响 外币变更 2017/18 封面事情 2017/18

内阁财政年度 欺骗量/封锁结成 欺骗量/封锁结成 内阁财政年度 (AML和HSC) 内阁财政年度

易手 实价 实价 易手 易手

(未包罗在封面事情中)

脚注:由於圆的的假装,数量相加与最後总额细长地区别

2018岁入

欺骗/结成和价钱加法运算百万花花公子的易手。。汽车经商回响及工交换经商回响本性业

从第十八到20页议论易手的使适应。。

新的封面事情加法运算了数百万花花公子的易手。。AML和HSC事情从第十八到19页被添加到德昌精神公司。

在汽车事情的检验中蒸馏器助长的议论。。

汇率变更生产100万花花公子的主动假装,这是欧元形成的。、人民币和加拿大元兑美国元

2017/18财年比2016/17财年强。。该回响的易手首要是花花公子。、欧元、人民币和

加拿大元结算。顾虑首要外币皈依者率,请参阅脚注至TH。

汽车经商回响

结合的本人的事情生长和收买AML和汉代 百万花花公子 汇率静止之汽车经商回响易手

TECO的有益,汽车经商回响未算进外币 变更16%

易手增长16%。 2,428.8

2,09

本性增长:不算进钱币效应与封面业 754.9

65 +15%

务,汽车经商回响的易手较2016/17

内阁财政年度增长8%,全球轻的汽车出示

材积扩大以内1%。在市场上失望某物表示优良。 80 +2% 82

来自某处多个经商平台,向前推的价钱导电的地产

向前推动力传动效能,加重分量。 63 +9% 69

量,同时,向前推有价证券性。、妥靠性与舒服性。

2016/17 2017/18

内阁财政年度 内阁财政年度

在亚洲,易手增长15%,领先这点。 封面事情 亚洲 欧盟 美洲

该地面轻的汽车出席者增长1%。。汽

汽车经商回响得力于新经商、近日所推落 不包罗收买和外币变更的年易手趋向

新的平台正扩张,其在市场上失望某物共同承担正加法运算。 汽车经商回响易手

在奇纳和日本),思索在助推器葬礼扇动上、 扩大/投下

照明零碎、助推器和信息油泵、刹车系 表示方法如下日期止年度 亚洲 欧盟 美洲 一共

统、引擎排放、跳踢踏舞与电动尾门的器具

该回响经商的易手加法运算了。,要不是细微 2018年3月31日 15% 2% 9% 8%

动力传动系和电动出席转向运动肌组 2017年3月31日 20% 2% 3% 9%

易手的增加宣布中立了。。 2016年3月31日 4% 5% 4% 5%

2015年3月31日 12% 5% (8%) 4%

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凑合着活下去层议论及辨析

在欧盟,易手增长略高于2%,略微领先该地面不行2%增长的轻的汽车出示量。汽车

经商群得益于近亲推落的新平台和客户。升幅最大的范围为助推器和信息油泵、热

冷 却( 包罗引擎葬礼剂跳踢踏舞及无刷引擎葬礼扇动模组 )、混成自动电压控制空调设备、照明、凿沉及以此类推器具

品。鉴于使就座整齐A的周转增加,这些加法运算细长地宣布中立。。

在美洲,该地面轻的车出席者投下2%,易手增长9%。首要是鉴于助推器葬礼空气。

扇、电动驻车中断运动神经、助推器流线型的凑合着活下去、粉末金属零件及照明零碎等器具经商的周转状况

升,鉴于客户增长和客户测算表延长。鉴于盖特殊部门引入的新的低本钱、更无效的泵

逐渐裁员老的和高等的的本钱以图案装饰。,纵然然后的欺骗预算书会加法运算,惟经商结成

使适应使助推器和信息油泵之易手下跌,实现了该地面党派易手的加法运算。。

首要经商线检验:

世特科事情首要喜欢创造及欺骗助推器和信息油泵及粉末金属个体,2017/18内阁财政年度

占本回响易手之20%(不包罗在内)收买汉纳斯·史葛为16%)(2016/17内阁财政年度):17%)。

不包罗外币变更和收买,4%本性事情增长。

引擎葬礼扇动事情(包罗「GATE」燃烧着的木头)首要喜欢创造及欺骗葬礼扇动模组予原始落实者制

创造厂(OEM)和一线客户。2017/18内阁财政年度占本回响易手之19%(2016/17内阁财政年

度:19%)。

新封面事情2017/18内阁财政年度为汽车经商回响之易手加法运算百万花花公子如次:

钱币效应没思索。,相对地2016/17财政年度 度( 因正式因,1个月前收买。

收买后100万10个月的易手,AML的根本易手增长了约4%,首要以

於於欧盟、亚洲和美国的漏、新经商引进与经商建筑风格拓展。

汉纳斯·史葛自收买以后的11个月之易手为百万花花公子。钱币效应没思索。,

2017/18内阁财政年度之根本易手(按整队上之根底算进收买前1个月之易手)较

2016/17财年(收买前)增长9%摆布。这是鉴于引进新经商和扩张经商建筑风格。

于是美洲新在市场上失望某物的开始。。

2018岁入

工交换经商回响

不包罗外币变更,工交换经商回响於 百万花花公子 汇率静止之工交换经商回响易手

2017/18财年的易手比不久以前加法运算了。 变更7%

7%。 73

68

在亚洲,易手增长13%,乃延续第 +13%

两年的增长记载,强大的的增长来自某处现存的的客户。

加法运算的共同承担和新的测算表和延长。

过来几年呈投下趋向。。 23 +6% 24

在欧盟,易手增长6%,从不久以前开端

扩建工程。在美洲,使恶化不久以前的瀑布

势,易手增长2%,新测算表出示 2 +2% 2

启动所致。

2016/17 2017/18

内阁财政年度 内阁财政年度

工交换经商回响之「规划事情」单位专 亚洲 欧盟 美洲

选择全球在市场上失望某物细分和首要客户。。相对地

不久以前,个人财产使分支事情增长。。营 不包罗外币变更之年度易手趋向

增幅最大的是首要客户。,随后, 工交换经商回响易手

电流表、铺草皮铺草皮剪草机及园艺落实者、加热器、电动 扩大/投下

器和电动窗等。。主客户营 表示方法如下日期止年度 亚洲 欧盟 美洲 一共

业额增长首要以於印刷业从业人员、铺地板趋向、

欺骗点落实者和小型家用电器的需求 2018年3月31日 13% 6% 2% 7%

于是这些客户事情共同承担的加法运算。。 2017年3月31日 3% 18% (3%) 5%

器的增长首要是鉴于欧盟引入了瓦斯。 2016年3月31日 (17%) 8% 0% (5%)

智能电流表工程。剪草机段的扩大 2015年3月31日 (4%) 6% 12% 4%

由自发的剪草机的需求车道。供热分区

增长使固定欧盟向前推能量效能的需求。

求。自动开闭式车窗在美国在市场上失望某物不息增长。

趋向,由最新的自愿去做有价证券资料车道。。

工交换经商回响之「经商事情」单位专注於盖各地丰盛的之中型客户,由工交换经商回响自

由本人的欺骗同胎仔和区域代理装修的服务器。。全球易手增长,起源亚洲及欧盟经商事情单位

强大的的业绩和静止的事情单位在美洲。这种加法运算受到电力机械的假装。、袖珍使变酸、螺杆与伸缩性

关怀印刷电路新经商工程、支援出示自发的化和浓缩变稠本钱。

德昌电力机械刑柱兴趣限制公司 20

凑合着活下去层议论及辨析

复发审察

2017/18内阁财政年度,伙伴的复发是数百万花花公子。,100%与2016/17内阁财政年度比拟

万花花公子,追溯数百万花花公子。未算进收买AMLSystems及汉纳斯·史葛之假装于是建筑风格性

外币和约的不行实现损害,2017/18财年的复发为2700万花花公子。。

2017/18 2016/17 加法运算/加法运算

内阁财政年度

百万花花公子 1 内阁财政年度 (复原)

易手 3, 2,

总复发 791.2 747.8 43.4

总复发百分率

以此类推支出和纯进项 1 ()

无形资产分期偿还费 () () ()

无形资产分期偿还费百分率 % %

以此类推分派和凑合着活下去费 () ()

以此类推分派和凑合着活下去费百分率

营业溢利 335.2 295.5

营业复发百分率

合资交换复发 ()

利钱开销净总值 () () ()

除所得税前溢利 322.8 29 3

所得税开销 () () ()

实践规章费率

年度溢利 27 24 27.7

非刑柱合法权利 () () ()

伙伴应占溢利

根本每股进项(梅贤) 34 27.71 2.93

变稀薄每股进项(梅贤) 1 4

1 2017/18内阁财政年度包罗AMLSystems12个月及汉纳斯·史葛11个月之业绩于是因收买汉纳斯·史葛之每一乐事失望重估

进项。2016/17财政年度包罗AML零碎10个月的机能

2018岁入

复发变更的相干要素如次所示。:

伙伴应占溢利

百万花花公子

30 1 14 7

2

(28)

271 264

238

2016/17 欺骗量/封锁结成、 外币变更 以此类推进项、 2017/18 建筑风格性外币 乐事失望 AML之 2017/18

内阁财政年度 价钱和 净总值 融本钱钱 内阁财政年度 对冲合约- 重估进项 1个月的表示 内阁财政年度

净溢利 营运本钱 收益 净溢利 按市值评价 及 净溢利

(不包罗在内) 亏空 HSC复发

封面事情及 增长50%

公允价钱变更

欺骗量/封锁结成、价钱和营运本钱:2017/18内阁财政年度溢利受惠於销售额增长及履行本钱节省

办法,但党派增长是鉴于价钱下跌。、工钱下跌、北美洲地面经商建筑风格使适应与新经商启动本钱

销。这些使适应的净效应使净复发加法运算了100万花花公子。。

如前述的动机,总复发从不久以前投下到不久以前的2017/18。。包罗在强行向前锻炼营。

钱币套期保值(在分派和凑合着活下去费然后),总复发率将为(2016/17财政年度)):

)。

欺骗和凑合着活下去费的百分率从不久以前投下到,这与该回响的本钱理财相结合的。

办法与采取军事行动杠杆效应的向前推的价钱,故,欺骗增长和分派和凑合着活下去本钱都在增加。。

外币变更:该回响的事情是全球性的的。,故,外币动摇的风险是使参与在内的。,传球对冲欧元和人民币等。

首要钱币增加一点点风险。算进对冲合约,外币变更2017/18财政年度净复发增长

百万花花公子。

以此类推进项、融本钱钱收益:以此类推进项、净的钱收益於2017/18 财政年度净复发增长

百万花花公子。

以此类推支出加法运算,首要以2017/18内阁财政年度后半时较高之内阁给零用钱或津贴以支援事情增长。

於2016/17内阁财政年度之以此类推进项包罗失望道具之进项,2017/18内阁财政年度没涌现。

分支进项。

利钱开销净 额( 防止收买利钱 利息率追溯时细长地追溯。。融资支出和应收票据记入贷方

正文22辨析。

2017/18内阁财政年度之实践规章费率由不久以前之细微下跌至。美国的税改造将是法定的。

规章费率从35%浓缩变稠到21%。,美国递延所得税的净资产增加了。略谈美国税改造

递延所得税资产的假装,实践规章费率将是。对纳税账专心的正文17作助长辨析。。

德昌电力机械刑柱兴趣限制公司 22

凑合着活下去层议论及辨析

建筑风格性外币对冲合约-按市值评价亏空:2017/18内阁财政年度,建筑风格性外币合约的非落实

减薪后净复发增加100万花花公子(税前MI)。这集团签字了故的经济的结出果实。

套期保值合约针对浓缩变稠然后潜在风险。。2017年8月最新建筑风格性外币合约

11天。

这些和约是在如下外币策略性下使能够的。:

策略性1

邀请定额 策略性-

和约专心的 失望 买进 初始满期日 百分率 汇率

加元的一元硬币 花花公子 1至36个月前 75% < 然后外币汇率变更的安全设施 欧元 花花公子 36至84个月前 40% ≥ 然后假装的现钞流 欧元 花花公子 36至84个月前 80% ≥ 花花公子 人民币 48至72个月前 60% ≥ 然后外币汇率变更的安全设施 欧元 花花公子 63至87个月前 80% ≥ 欧盟净封锁 1 这一策略性限制不包罗普遍地事情程度的一点增长。 这些建筑风格性合约达到了不行用的汇率。。已经,这些和约有东西条款。 右翼容许银行取消党派对冲。,故,这些合约缺乏香港金融回购协议所规定的套期保值合约。 会计法。故,按市值评价之未实现重估於每东西会计期间於并联进项表确认,最后, 期权在结算日到期。。每项和约的终极清算将以即期汇率为根底。 速率的差别相称更清楚了。,而且相应地假装现钞流量。。然后现钞流量的预算书,相对地成熟度 建筑风格性合约价及2018年3月31日之现货价将发生约36百万花花公子的现钞流量效益(假设 欧元与人民币最低结算和约,加拿大元支付和约支付的最低或最高支付额 分不开的结算。此类和约的细节(包罗加权几何平均和约率),请参阅帐户脚注8(b)。。 封面业 务( 及乐事失望重估进项 ): A M 1个月的零碎,直到2017年5月18日。 该回响净复发加法运算了100万花花公子。。2017年5月16日收买之汉纳斯·史葛,11收买以后 月为该回响净复发加法运算了100万花花公子。。收买汉纳斯·史葛之股权乐事失望前於汉纳斯·史葛 30%利钱懂得,发生数百万花花公子的非现钞重估进项(不包罗T)。 2018岁入 营运资金 现钞流量 2017年 所示之 2018年 3月31日 营运 3月31日 百万花花公子 资产亏空�

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